연구보고서 

연구보고서는 감정평가 및 부동산 이론, 정책, 실무에 대한 심층적인 분석을 통하여 시사점과 정책방향을 제시한 것입니다.


[기본 2007-08] 오피스 및 매장용 빌딩의 수익-위험 측정 지표 개발방안에 관한 연구

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  • [연구진] 양승철, 정석
  • [요약] 본 연구는 우리나라 오피스 및 매장용 빌딩의 투자성과 측정이 가능하고 사용할 수 있는 수익-위험 지표개발 방안을 마련하는데 목적을 두고 서울시를 포함한 7대도시를 대상으로 국내에서 활용할 수 있는 통계의 종류, 자료의 가공방법, 기준 등 수익-위험 측정지표 적용을 위한 세부사항을 제시하였다.

    제2장에서는 기초이론으로 수익과 위험을 살펴보았으며, 이를 위해 수익률과 위험에 대한 이론을 검토하였다. 이 과정에서 부동산의 수익을 추정하는 과정과 금융자산에서 활용하는 위험측정지표를 제시하였다. 제3장에서는 외국의 상업용 부동산 수익-위험측정지표에 대한 문헌을 검토하여 최근에 제시되고 있는 VaR, RiskMetrics, Duration 등에 대해서 검토하고 시사점을 도출하였다. 제4장에서는 수익-위험 지표개발을 위한 세부적인 실행방안을 제시하였다. 이를 위해 지표개발에서 수익률을 산출하는 각종 방법 및 지표의 개발 그리고 방법론을 제시하였다. 제5장에서는 우리나라에 쉽게 적용할 수 있는 가중평균 유효만기(duration)을 시범적으로 산출하였으며, 이를 위해 오피스빌딩과 매장용 빌딩을 지역별 및 규모별로 구분하여 산정하였다.

  • [주제어] 수익률, 위험, 수익-위험 상쇄관계, VaR, RiskMetrics, Duration, 가중평균 유효만기, 7대 도시